广东26选5奖结果查询:[股市360]機構推薦:周三具布局潛力金股

广东26选5开奖结果查询  更新時間:2018-10-10 07:49  股市360  【字體:
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广东26选5开奖结果查询 www.tbrgh.com   圣農發展(行情002299,診股):大幅上修前三季業績 受益禽鏈大周期反轉

  華創證券

  公司大幅上修2018年前三季度業績。公司曾在2018年半年度報告中披露,預計2018年1-9月歸母凈利潤63,500.6-68,500.6萬元,即2018Q3實現凈利潤3.0億元-3.5億元。公司本次大幅上修2018年前三季業績預告,預計2018年1-9月實現歸母凈利潤8億元-8.1億元,即2018Q3實現凈利潤4.65億元-4.75億元,主要原因是,雞肉價格整體呈現上漲趨勢,且持續時間超出公司此前預期,與此同時,公司持續實施技改升級和強化管理,各關鍵生產指標呈現不同程度提升,經營管理效率極大改善,成本和費用得到有效控制。

  禽鏈大周期反轉確立,預計2018Q4雞苗、毛雞出欄量不足。我們維持禽鏈大周期反轉確立的判斷,繼續看好2018-2020年禽鏈價格。(1)2018-2019年有望維持低引種量。我們預計2018年引種量(含自繁)在65萬套以內,此前市場擔憂2019年引種量會大幅上升,但近期法國、美國相繼爆發低致病性禽流感,德國、荷蘭又相繼爆發高致病性禽流感,2019年大概率將延續低引種;(2)由于種公雞不足、疫病嚴重,換羽量料將持續低于往年;(3)今年1-3月父母代雞苗周均銷量分別為60.22萬套、57萬套、66.86萬套,遠低于往年水平,與此同時,父母代種雞生產性能低于往年正常水平,預計這將導致第四季度商品代雞苗、毛雞出欄量不足。

  今年9月禽鏈價格調整原因包括,(1)山東濰坊水災造成前期禽鏈價格非理性上漲;(2)分割品貿易商庫存很低,但不愿意高價備貨;(3)屠宰廠商擔憂貿易商放長假,且擔心前期高價收雞導致屠宰虧損,所以在節前讓利走貨。

  十一期間禽鏈價格已大幅回升,10月7日煙臺毛雞價格4.33-4.43元/斤,周環比上漲0.55元/斤,10月7日雞苗價格5.2-5.6元/羽,周環比上漲0.6元/羽,我們預計禽鏈價格將震蕩上行。

  盈利預測、估值及投資評級。我們判斷肉雞產業鏈已反轉,公司有望充分受益雞肉價格上漲。預計2018-2020年公司肉雞屠宰量4.6億羽、5.1億羽、5.6億羽,銷售收入125.5億元、152.8億元、180.0億元,同比增長23.6%、21.7%、17.8%,實現歸母凈利潤12.22億元、20.29億元、24.9億元,同比增長288%、66%、22.7%,對應EPS0.99元、1.64元、2.01元。公司在盈利高點PE超過20倍,現給予公司2019年15倍PE,目標價24.6元,維持“強推”評級。

  立訊精密(行情002475,診股):三季度業績指引上修超市場預期 看好全年表現

  天風證券(行情601162,診股)

  事件:公司上調2018年前三季度業績預告,更新后:公司歸母凈利潤變動區間為15.69億-16.77億元,同比增長45%-55%。

  點評:我們堅定推薦公司,公司身為A股稀缺的整機平臺型廠商,中長期成長路徑清晰。18年公司新增三款模組類產品(LCP天線、無線充電模組、線性馬達)導入順利,據供應鏈得知,新品銷售超預期,接到大客戶整機追加訂單,三季度業績同比增長86-113%,隨著四季度iPhoneXR放量,業績不斷增厚。并且公司實質未受貿易戰影響,研發費用新政抵消沖抵社保帶來的負面影響,基本面向好,當前時點堅定推薦!

  良率爬坡超預期+三季度出貨放量,公司大幅上調三季度業績。公司上調三季度業績,18前三季度歸母凈利潤從同比增長25-35%上修至45-55%,對應18Q3實現歸母凈利潤7.4-8.5億元,同比增長86-113%。三季度業績亮眼主要有三方面原因:1) 公司對18年導入的三款模組類新品把握度持續提升,良率爬坡超預期;舊品良率不斷提升,持續貢獻利潤;2)通訊板塊呈現高增長態勢,連接器、基站出貨放量超預期,在通訊大客戶上均表現亮眼;3) 公司運營內控質量提升,料號調配效率提高、自動化程度提升。

  從零部件到整機發展邏輯清晰,具有整機垂直整合能力,關鍵零部件模組化趨勢下公司平臺型價值顯現。公司通過內生外延成功卡位天線、FPC、線性馬達、5G通訊、汽車等領域,并且通過有選擇性地承接國際大客戶零件/模組類項目積累了豐富的模組/整機生產經驗,證明了其在行業內領先地位,在設計一體化、零部件??榛那魘葡?,公司將首享技術紅利,成為中高端機型首選模組整機廠商之一。具體來看,未來公司零部件會相應減少,AirPods整機、手機模組、手表模組業務會增加,更有可能導入偏向于智能化、貼近消費者的健康醫療終端產品整機,未來業績增長點多樣化。

  投資建議:我們將公司18-19年歸母凈利潤從24.47億、35.13億上調至24.8億、36.4億,同比增速為46.5%及47.05%,EPS為0.6元/股和0.89元/股,維持19年30x倍PE,將目標價由25.62元/股上調至26.70元/股,維持買入評級,堅定推薦。

  格力電器(行情000651,診股):如何理解格力三季報業績超預期

  申萬宏源(行情000166,診股)

  三季報業績超市場預期。公司三季度業績預告:前三季度營收同比增長33~35%,預計收入區間1490.51億元-1508.55億元,歸母凈利潤同比增長33~40%,預計業績區間205.78億元-215.68億元;其中第三季度營收同比增長36~40%,收入區間570.47億元-588.50億元,歸母凈利潤同比增長29~46%,單季度業績77.72億元-87.61億元,超市場預期。

  如何理解三季報業績超預期?預收賬款/冷年收入預示高增長。目前市場對于格力三季報業績超預期存在較大爭議,主要焦點在于產業在線數據顯示行業整體7-8月份內外銷分別累計下滑11.34%和1.97%,格力7-8月份累計出貨量內銷增長1.55%,外銷增長7%,合計增長2.53%,整體表現優于行業但似乎也無法為三季度高增長背書。我們認為公司三季報收入和業績同時超預期,背后原因或在于兩點:其一,產業在線監測數據主要通過上游壓縮機和零部件企業情況推算下游整機廠產銷量情況,未能反映企業真實銷售數據變化;其二,我們回測董總上任以來2013冷年(上年Q4-今年Q3)至2017冷年發現,每年三季度預收賬款占下一冷年收入比重基本在15%左右,2017冷年占比相對較低主要是16年Q4開盤并未預期到17年市場銷售如此火爆(格力17冷年內銷量增長54%),公司2017Q3預收款282億元,按此測算18冷年收入目標1880億元,基本解釋公司三季報業績超預期表現。

  如何看待目前渠道高庫存? 1)空調渠道庫存處于相對高位:從產業在線推算渠道庫存數據來看,截止7月底合計庫存4142萬臺,包括渠道庫存3279萬臺和工業庫存858萬臺;8月份整體銷售轉向低迷,我們預計渠道庫存上升到近3500萬臺,相對處于歷史高位,但仍低于15年峰值水平。2)從庫存銷量比來看風險整體可控:我們推算旺季零售終端均值820萬臺/月,加上工程端年銷售2000萬臺,預計旺季4-7月份零售量約1000萬臺/月,淡季零售終端均值約580萬臺/月,全年零售量約8500萬臺;目前庫存總計占全年銷量比重在一半左右,相比15年庫存銷量比0.85仍然較低,相對風險可控。3)去化周期開始利好明年平穩發展:結合產業在線和中怡康銷量增速來看,8月出貨端增速再次低于零售端,表明新冷年開盤渠道庫存開始逐步去化,假設9-12月內銷出貨量與去年同期持平,渠道庫存逐漸消化對于來年空調健康良性發展依舊利好,我們預計全年空調內銷增速依然在8%-10%區間,龍頭公司全年業績達成確定性依然很高。

  毛銷差持續改善,預計全年利潤增速維持34%。公司三季度凈利率維持14%左右,預計全年凈利率提高至15%,業績增速維持34%。從資產負債表來看,三季報重點關注預收款和其他流動負債變化。繼續維持公司2018-2020年EPS 盈利預測為4.60元、5.58元和6.43元,對應動態市盈率分別為8倍、7倍和6倍。目前市場估值水平已經反映悲觀預期,維持“買入”投資評級。

  易華錄(行情300212,診股):數據湖戰略穩步推進 生態體系構建進一步完善

  安信證券

  事件:1)公司公告擬出資4447萬元持股35%,與鴻運投資、吉林弘錦、華錄文化等共同設立延吉數據湖項目SPV項目公司。2)公司公告子公司山東易華錄擬出資1000萬持股10%與廣州實地地產共同設立青島實錄豐數據湖產業園有限公司。3)公司公告與小米、金山云簽署了為期三年的戰略合作協議。4)公司公告中標“通州區信號燈升級改造項目一期工程”,該項目計劃總投資1.26億元。

  點評:

  合資成立SPV公司,為延吉數據湖項目順利實施提供保障。延吉數據湖基礎設施項目建設以“城市數據湖”為核心,以交通大數據應用、公共安全大數據應用、綜治大數據應用等多項應用為引領,對于實現政府數據集中管理和共享、開放,實現城市大數據與普惠性服務應用相結合具有重大推進效用,同時作為央企與地方政府合作共建的示范工程,有望為延邊州新興工業集中區開展新一代綜合信息基礎設施建設和新型智慧城市建設提供前瞻指引。延邊州新興工業集中區管委會作為本項目的實施機構,指定延邊鴻運投資作為出資方與易華錄、吉林弘錦、華錄文化共同成立項目SPV公司,負責項目的投融資、建設、運營維護和移交工作。SPV公司作為延吉數據湖項目建設的重要環節,其成立為項目的順利實施提供了堅實保障。

  設立青島實錄豐數據湖產業園,劍指海洋大數據。以青島實錄豐數據產業園為依托,公司將引流海洋大數據入湖,豐富數據湖中儲備的數據資源,未來有望以“海洋大數據”產業為核心,整合上下游產業鏈,形成“孵化、研發、服務”三維一體的綜合型大數據產業示范平臺,為青島、山東、乃至全國海洋大數據的應用技術提供有力支撐,并樹立良好的先例。該公司的設立有利于進一步夯實公司數據湖建設的商業模式,形成數據湖多點多層次落地的布局,有望開拓全新的利潤增長點,也為未來海洋數據湖的擴容打下基礎。

  攜手小米與金山云,進一步完善數據湖生態體系。三方未來將在藍光存儲、數據存儲備份服務方面展開合作,易華錄提供基于藍光存儲的冷存儲解決方案滿足小米和金山云的數據存儲需求。小米發揮其生態產業鏈優勢,金山云發揮其分布式存儲的優勢提供熱數據的存儲方案,在湖盤/云盤,光磁一體化存儲等方面形成整體解決方案,共同開拓市場應用。公司與小米和金山云之間建立密切合作關系,證明了數據湖業務的競爭優勢與發展前景被業界廣泛認可,有利于通過結合各生態合作伙伴的優勢資源提升公司在藍光存儲、云計算、人工智能等方面的業務能力,為進一步完善數據湖生態打造多樣的湖生態環境,形成互利共贏的商業模式提供有力支持。

  中標北京通州智能交通項目,工期較短有望改善現金流質量。公司正致力于調整智能交通業務的項目構成,逐步由傳統智能交通周期長、回流慢的項目向新型周期短、回流快的項目轉型?!巴ㄖ萸藕諾粕陡腦煜钅懇黃詮こ獺憊て誚隙?,僅有94天,除了標志著公司智能交通業務打入主流一線城市,夯實智能交通領域的龍頭地位。該項目的工期較短,回款條件佳,也有利于公司資金快速回籠,改善現金流。

  投資建議:公司在手項目充裕,數據湖業務穩步推進。預計2018-2019年EPS分別為0.77、1.10元,維持“買入-A”評級,6個月目標價30元。

  華魯恒升(行情600426,診股):50萬噸乙二醇項目投產 長期看好煤化工龍頭成長空間

  申萬宏源

  事件:公司公告50萬噸/年乙二醇項目近日打通全部流程,達到70%負荷穩定運行,生產出優等品,進入試生產階段。

  煤制乙二醇龍頭落地,率先搶占進口替代廣闊空間。50萬噸/年乙二醇項目投產后,公司總產能已達55萬噸,是目前最大的合成氣制乙二醇生產企業,生產成本大幅降低。公司原有的5萬噸煤制乙二醇裝置自2015年8月起實現滿負荷穩定生產,為后續的大規模項目積累了技術經驗,50萬噸裝置的負荷率有望快速提升。截至目前,國內乙二醇總產能為1037萬噸,其中605萬噸為石油路線,432萬噸為合成氣路線,在當前油價中樞下,合成氣路線有突出的成本優勢,盈利有支撐。2018年1-8月,國內乙二醇產量為425.6萬噸(YOY+7.2%),從今年的供需結構上來看,我們預計國內的全年供應缺口仍將高達900萬噸,進口依賴度近60%;從未來三到五年維度上看,盡管規劃中的煤制乙二醇產能較多,但受限于工藝路線與投資進度,乙二醇的進口依賴局面在兩到三年內難扭轉。公司生產的乙二醇符合優等品標準,得到下游聚酯滌綸企業的認可,已經在行業大廠中有所應用,可充分受益于進口替代的廣闊空間。我們測算在當前油價中樞下,50萬噸/年乙二醇裝置在達產后可增厚年化利潤7億元。

  Q3產品價差高位震蕩,Q4尿素、甲醇有望繼續上漲。根據我們對價格的追蹤,三季度公司主要產品甲醇、液氨、尿素、有機胺、己二酸、環己酮、醋酸、異辛醇平均價分別為2970、3095、1945、5666、10155、12898、4445、9013元/噸,同比變動+5%、+5%、-1%、-6%、+4%、+8%、-10%、+5%,產品價差整體維持高位,公司維持較高的盈利水平。進入四季度,采暖季即將到來,國內氣頭化工將受到氣荒影響而出現開工率的大幅下降,從去年的情況來看,氣頭尿素在2017年12月-2018年2月的平均開工率僅25.9%,相當于損失日產量1.8萬噸(占總產能的10.6%),預計四季度尿素和甲醇價格維持強勢。

  公司長期受益于油煤比擴大,煤化工龍頭有長期成長性。我們認為油煤比的上行趨勢有望維持,看好尿素、甲醇、醋酸以及乙二醇的價格和盈利能力,尿素和甲醇是直接受益于能源價格上漲的化工品,全球邊際成本的上升以及新增產能的放緩共同推動尿素和甲醇進入長景氣周期;醋酸一方面受益于行業自身無大規模新增產能導致的供需再平衡,另外也受益于甲醇上漲帶來的成本端支撐。截至目前,公司本輪從2016年開始的、總額72億的資本開支基本結束,100萬噸氨醇平臺、100萬噸尿素和50萬噸煤制乙二醇項目成為公司未來兩年高速增長的核心動力,到2019年公司利潤中樞上行的大趨勢不會改變。本輪投資完成后,公司將會在園區內啟動新一輪百億級、150萬噸綠色化工新材料項目,成為2019年后華魯恒升的成長新動能。

  盈利預測與投資評級:我們堅定看好公司作為煤化工龍頭的未來發展,維持公司盈利預測,預計18-20年EPS 為1.83、2.33、2.62元,對應PE 為9X、7X、6X,維持“增持”評級。

  長春高新(行情000661,診股):無懼寒冬 高速增長持續

  華泰證券(行情601688,診股)

  三季報盈利預告披露,維持目標價269.3-280.8元,給予“買入”評級

  公司10月8日發布三季報盈利預喜,預告1-9月實現歸母凈利潤7.79-9.25億元(60%-90% yoy),如考慮房地產1-3Q18結算8000萬利潤(1H18結算約6300萬利潤,下半年兩季度平均分配),可倒推公司制藥業務前三季度利潤同比增長44%-74%(我們估測制藥業務增速落在中值近60%),核心驅動在于金賽生長激素的高速增長和疫苗提速預期(長生事件后百克有望攫取更多市場份額)。我們預計公司全年業績增速近50%,維持18-20年EPS至5.73/7.47/9.41元及目標價269.3-280.8元,給予買入評級。

  金賽:政策壓力偏小,生長激素穩居高速跑道

  公司生長激素消費屬性強,受醫保降價和帶量采購等政策影響小,預計金賽全年維持55%以上的利潤增速,預測基于:1)品牌優勢和注射便捷性推動水針+電子筆模式廣受歡迎;2)17年拓展銷售團隊(現翻倍至1600多人),迅速鋪開處方醫生網絡(17年處方醫生覆蓋近乎翻倍至2000多人);3)今年重點加強單人產出,銷售費用率有望收窄;及4)長效完成IV期臨床有望以加強科室覆蓋作為近兩年戰略導向,優化公司毛利結構,預計推高上市公司整體毛利率1-2 pct。

  百克:受益疫苗事件市場騰挪,看批簽發快速起量

  我們預計百克全年利潤端增速有望超80%,預測基于:1)痘苗批簽發量提速(9M18批簽發量同比增長61%),疊加提價因素推動凈利率上行,疫苗事件導致長生退出市場,百克有望獲得更大市場份額;2)邁豐狂苗批簽發逐步起量,市場份額逐季提升(9M18邁豐市占率提升至4.8% vs.去年同期1.6%);及3)鼻噴流感疫苗(完成III期臨床試驗,已申報生產)及凍干狂苗有望18-19年陸續獲批。

  房地產持續貢獻現金流,生物類似藥布局啟動

  我們假設公司前三季度共結算8000萬(假設全年利潤貢獻近1億,后兩季度平均結算),看好公司后續多項優質資產儲備(和園、怡眾名城、慧園等),逐步轉型高端定位,舊城改造保障收益。而公司9月公告與冰島安沃泰克公司共同設立合資公司,將6項生物類似藥項目引入中國市場并實現商業化,體現公司憑借現有生物銷售渠道,維持產品高速增長的同時,著力布局未來生物類似藥管線的決心。

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